需求注意的是,通过利润调节产量的时间会比较长,过程也会比较曲折,且12月份已经经历了一波产量下降,1月份之后,长流程钢厂供应见底回升概率较大。
综合来看,东海期货认为,春节之前,现实需求偏弱对钢材市场的压制依然存在,但行业间表现也会有所分化,制造业表现明显强于建筑业。同时,在旺季到来之前,强预期、高成本和冬储博弈仍是小口径厚壁钢管市场运行的主逻辑。且一季度政策端对于钢材市场供应的压力将会有所减轻,而单纯通过利润调节供应的话,过程又相对曲折,故供应端触底回升的概率较大。这可能会进一步强化成本支撑逻辑。所以,1月份钢材市场仍有进一步冲高的可能。
再看铁矿石市场,进入1月份之后,矿石基本面依然还会偏强,但铁矿石现货当下的价格水平,不论是从绝对估值还是相对估值角度来看,都处于偏高区域,且盘面与现货的贴水则还有80元/吨左右。所以1月铁矿石价格预计仍以高位震荡为主。
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